Les États-Unis ont mis en place depuis les années 1990 un modèle de spécialisation productive bipolaire : développement des nouvelles technologies et des services protégés de la concurrence des pays émergents ; amaigrissement important de l'industrie. La crise révèle l'échec de ce modèle : sans la hausse des taux d'endettement, il génère une croissance faible, il implique l'apparition de déficits extérieurs impossibles à corriger, donc potentiellement, un grand affaiblissement du dollar.
