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Article XDate | Type | Description |
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26/02/2010 |
Article | Selon les modèles d'asymétrie informationnelle concernant le choix de la méthode de paiement lors des opérations de fusion-acquisition, un paiement en cash permet à la société initiatrice de signaler que ses actions sont sous-évaluées mais se traduit également par un risque d'excès de paiement. L'utilisation d'actions pourrait limiter ce risque mais signale que les actions de l'initiatrice sont… |
182
01/01/2010 |
Article | La littérature empirique sur l'économie des instruments de paiement s'est principalement centrée sur l'étude des comportements de paiement des consommateurs. Pourtant, ainsi que le montrent les travaux théoriques récents sur les two-sided markets appliqués aux systèmes de paiement par carte, le marchand joue également un rôle fondamental dans l'usage des instruments de paiement au point de vente.… |
183
06/11/2009 |
Article | Les marchés émergents représentent aujourd'hui plus de 60 % des résultats du groupe Lafarge. Il y a trente ans, le groupe était à 90 % franco-nord-américain. Bruno Lafont, PDG du groupe, analyse les raisons - ouverture à l'économie de marché, état de droit, croissance rapide... - qui sont à la base de cette évolution et qui ont permis à Lafarge d'accélérer sa croissance. Il insiste également sur… |
184
06/11/2009 |
Article | Le paysage entrepreneurial mondial a considérablement évolué au cours des dix dernières années. De nouvelles multinationales ont émergé dans des pays comme le Brésil, l'Inde, la Chine, la Russie, l'Afrique du Sud et le Mexique. L'échiquier mondial des grandes entreprises est en passe de vivre une mutation fulgurante que la crise de la fin de la décennie 2000 n'interrompt aucunement. Au-delà du… |
185
01/01/2009 |
Article | Dans cet article, on s'interroge sur le comportement des fonds souverains ainsi que la mesure dans laquelle leurs objectifs différeraient de ceux d'agents purement privés. On se place résolument dans une perspective positive : plutôt que de prescrire une stratégie « optimale » pour ces fonds, on se demande plutôt quelle sera la stratégie qu'ils adopteront. Cela dépend des hypothèses que l'on fait… |
186
01/01/2009 |
Article | Cet article expose un projet de meilleures pratiques pour les fonds souverains. Ce projet s'appuie sur un classement des pratiques actuelles de 44 fonds souverains. Il constitue ainsi une base pour évaluer les résultats du dialogue mené sous l'égide du FMI sur les meilleures pratiques.
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187
01/01/2009 |
Article | La suspension des droits de vote des fonds souverains répond à l'un des aspects de la concurrence entre le capitalisme de marché et le capitalisme néo-mercantiliste. Elle résout le problème immédiat de l'utilisation de la structure de gouvernance d'une entité contrôlée par le fonds souverain pour influer sur ses décisions et favoriser les intérêts du propriétaire du fonds (pays d'origine) au… |
188
01/01/2009 |
Article | La crise financière amorcée à l'été 2007 a révélé la défaillance de l'ensemble des modes de régulation à l'oeuvre dans la sphère financière. La réglementation prudentielle a échoué dans sa mission de prévention. La discipline de marché n'a pas produit les signaux d'alerte qu'on pouvait en attendre. Quant au contrôle interne, troisième bras de ce triptyque régulateur, plusieurs affaires, en France… |
189
01/01/2009 |
Article | La gouvernance des investisseurs ne leur permet pas de développer des investissements de long terme. En déléguant la gestion de leur investissement à des firmes de gestion d'actifs et en externalisant l'évaluation vers des intermédiaires (consultants et agences de notation), ils ont contribué à la création de marchés de prestataires dominés par une logique de rendement à court terme. L'impératif… |
190
01/01/2009 |
Article | Partant du constat que les marchés financiers ne s'autorégulent pas, conduisent à des crises fréquentes, mais qu'ils sont indispensables à une bonne allocation des ressources dans l'économie, l'auteur formule une série de dix propositions concrètes de nature à assurer la stabilité financière, considérée comme un bien public.
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191
01/03/2008 |
Article | Si le capital-investissement occupe aujourd'hui une place majeure et reconnue dans le
développement économique et social des entreprises françaises, il reste encore beaucoup à
faire pour mieux faire comprendre le rôle des fonds de capital-investissement et pour
renforcer le développement et la compétitivité de l'industrie française du private equity.
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192
01/03/2008 |
Article | Les organismes de capital-investissement jouent un rôle important sur le marché de la
transmission. Ils financent le rachat de l'entreprise cible et participent à la résolution
des conflits opposant cédants et repreneurs et pouvant conduire à l'échec du marché de la
transmission. Lorsque ces institutions sont majoritaires dans le capital de la cible, dans
le cadre d'opérations d'institutional buy… |
193
01/03/2008 |
Article | Après la sophistication exacerbée, le charme retrouvé de la simplicité : la finance ne
connaît pas le centre ! Après des mois où il ne s'agissait que d'innovations, que de prises
de risques dans des enceintes spécialisées, aussi renommées que fermées, voici venu les
temps du doute, de l'inquiétude, voire du désinvestissement. Pour autant, il faut quand
même continuer à financer à crédit et donc… |
194
01/03/2008 |
Article | Les entreprises de croissance, qu'elles soient technologiques ou non, sont essentielles pour
notre économie. Elles ont besoin d'investissements en fonds propres pour financer leur
croissance. Longtemps parent pauvre de la finance française, le capital-investissement a
beaucoup cru depuis quelques années, grâce notamment à la mise en place d'un cadre
juridique et fiscal adapté. Certains segments… |
195
01/03/2008 |
Article | Selon certains, le capital-investissement représente une forme d'organisation supérieure
à celle des sociétés cotées sur les marchés financiers, parce que mieux à même de résoudre
les conflits d'agence entre les différentes parties prenantes, notamment à cause des
systèmes particuliers d'incitations et de rémunérations mis en place. Du fait de ces derniers,
les sociétés de private equity… |
196
01/03/2008 |
Article | Cet article examine la performance post-privatisation de 72 banques dont 21 banques ont
été privatisées via l'entrée de banques étrangères. Les résultats montrent que la réussite
de la privatisation dépend principalement de l'identité de l'acquéreur. En plus du rôle
disciplinaire qu'exerce la banque étrangère, la privatisation des banques publiques est
étroitement liée aux compétences spécifiques… |
197
01/03/2008 |
Article | Le venture capital est, par l'apport de fonds propres aux jeunes entreprises innovantes, un
élément crucial de compétitivité économique. Malheureusement, les investisseurs en
non-coté ont une préférence marquée, en France comme en Europe, pour les LBO - qui
représentent plus de 80 % de leurs investissements ; le capital-développement ne reçoit
qu'un dixième des apports et le véritable capital… |
198
01/03/2008 |
Article |
Une approche éthique des fonds de LBO : un financement à effet de levier patrimonial ? Accès gratuit
Les fonds de LBO ont obtenu, sur les dix dernières années, un rendement double de celui
du marché boursier. Cet article tente de resituer le LBO et les autres techniques de
financement à effet de levier dans un cadre de gestion patrimoniale et responsable de
reprise et transmission d'un tissu local de PME-PMI. Il analyse les effets de proximité
relatifs à l'inscription territoriale des fonds,… |
199
01/03/2008 |
Article | Les LBO sont un outil de prise de contrôle des entreprises qui s'est développé avec la
financiarisation de l'économie. Le cash flow de l'entreprise visée permet alors de payer les
intérêts de la dette contractée par le fonds de LBO, donc de financer l'effet de levier. Ceci se
traduit parfois par une restructuration de l'entreprise, menant à une rupture du contrat
implicite avec les travailleurs… |
200
01/03/2008 |
Article | L'objectif de cet article est de passer en revue l'évolution des fonds d'investissement sur
la dernière décennie d'un point de vue de la valorisation des opérations, des leviers de
création de valeur et du rôle de l'endettement et de la gouvernance. La période 2005-2007
fut une période de bulle spéculative pour les fonds d'investissement, sous l'impulsion
d'un marché des crédits abondants et de… |