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Article XDate | Type | Description |
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421
01/03/2008 |
Article |
Une approche éthique des fonds de LBO : un financement à effet de levier patrimonial ? Accès gratuit
Les fonds de LBO ont obtenu, sur les dix dernières années, un rendement double de celui
du marché boursier. Cet article tente de resituer le LBO et les autres techniques de
financement à effet de levier dans un cadre de gestion patrimoniale et responsable de
reprise et transmission d'un tissu local de PME-PMI. Il analyse les effets de proximité
relatifs à l'inscription territoriale des fonds,… |
422
01/03/2008 |
Article | Le capital-investissement pèse moins que le crédit ou la Bourse par ses effectifs ou son
volume de capitaux. Il occupe néanmoins une position cruciale auprès des entreprises de
croissance. Il faut se féliciter du fort développement qu'il a connu dans notre pays et en
féliciter les acteurs privés (entreprises, équipes de gestion, investisseurs) mais aussi
publics (État, OSEO, CDC) qui y ont… |
423
01/03/2008 |
Article | Cet article examine la performance post-privatisation de 72 banques dont 21 banques ont
été privatisées via l'entrée de banques étrangères. Les résultats montrent que la réussite
de la privatisation dépend principalement de l'identité de l'acquéreur. En plus du rôle
disciplinaire qu'exerce la banque étrangère, la privatisation des banques publiques est
étroitement liée aux compétences spécifiques… |
424
01/03/2008 |
Article | Le capital-risque est un instrument de financement des PME qui s'est largement développé
aux États-Unis et en Europe depuis une dizaine d'années. La Banque européenne
d'investissement a largement soutenu cette tendance et s'apprête à renforcer son
dispositif pour favoriser l'investissement des PME dans une conjoncture difficile et de
renchérissement du crédit lié à la crise financière.
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425
01/03/2008 |
Article | Le venture capital est, par l'apport de fonds propres aux jeunes entreprises innovantes, un
élément crucial de compétitivité économique. Malheureusement, les investisseurs en
non-coté ont une préférence marquée, en France comme en Europe, pour les LBO - qui
représentent plus de 80 % de leurs investissements ; le capital-développement ne reçoit
qu'un dixième des apports et le véritable capital… |
426
01/03/2008 |
Article | Les banques françaises ont accompagné l'essor du marché domestique et européen du
capital-investissement au cours des dernières années et sont devenus des acteurs incontournables
de la sélection et de l'organisation des principales opérations de LBO, ainsi que de
leur financement. Le contexte actuel de la crise financière met en lumière, s'il en était
besoin, les sources de risques que représente… |
427
01/03/2008 |
Article | L'objectif de cet article est de passer en revue l'évolution des fonds d'investissement sur
la dernière décennie d'un point de vue de la valorisation des opérations, des leviers de
création de valeur et du rôle de l'endettement et de la gouvernance. La période 2005-2007
fut une période de bulle spéculative pour les fonds d'investissement, sous l'impulsion
d'un marché des crédits abondants et de… |
428
01/03/2008 |
Article | L'industrie des hedge funds a connu, au cours des dernières années, un essor considérable. Le
succès de ces fonds est lié à une absence de contraintes réglementaires qui permet aux
investisseurs d'avoir accès aux derniers développements de la technologie financière ainsi
qu'à des stratégies très diverses. Définir le cadre optimal de régulation de ces activités
constitue donc un défi… |
429
01/03/2008 |
Article | Cet article analyse la structure des financements externes en Tunisie et son évolution
entre 1983 et 2005, période au cours de laquelle ont été conduites les principales réformes
du secteur bancaire et financier. À partir des données financières de la comptabilité
nationale tunisienne, les auteurs calculent un ensemble de ratios de financement qui leur
permettent d'évaluer la part des banques… |
430
01/03/2008 |
Article | Les fonds de private equity ont acquis au cours des dernières années une puissance
considérable. Ils ont gardé le même objectif, maximiser le taux de rendement de leurs
investissements, mais ils emploient désormais des stratégies plus sophistiquées et ont de
plus en plus un effet structurant sur de nombreux secteurs industriels. La crise financière
actuelle, qui raréfie l'endettement et renchérit… |
431
01/03/2008 |
Article | Si le capital-investissement occupe aujourd'hui une place majeure et reconnue dans le
développement économique et social des entreprises françaises, il reste encore beaucoup à
faire pour mieux faire comprendre le rôle des fonds de capital-investissement et pour
renforcer le développement et la compétitivité de l'industrie française du private equity.
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432
01/03/2008 |
Article | D'abord connue pour sa vocation à lutter contre la pauvreté dans les pays en développement,
la microfinance représente aujourd'hui un enjeu financier non négligeable. Se
situant en amont des institutions de microfinance (IMF), les fonds d'investissement en
microfinance (FMIF) ont vocation à capter l'épargne internationale afin que celle-ci puisse
être investie dans le secteur de la microfinance.… |
433
01/03/2008 |
Article | Les organismes de capital-investissement jouent un rôle important sur le marché de la
transmission. Ils financent le rachat de l'entreprise cible et participent à la résolution
des conflits opposant cédants et repreneurs et pouvant conduire à l'échec du marché de la
transmission. Lorsque ces institutions sont majoritaires dans le capital de la cible, dans
le cadre d'opérations d'institutional buy… |
434
01/03/2008 |
Article | Depuis quelques années, la croyance en une surperformance du capital-investissement
est alimentée par les articles élogieux sur les rendements de cette classe d'actifs qui
paraissent régulièrement dans la presse économique et financière. Les statistiques de
mesure des performances publiées par Thomson Venture Economics, qui servent de
standard dans la profession, suggèrent que, sur longue… |
435
01/03/2008 |
Article | Après la sophistication exacerbée, le charme retrouvé de la simplicité : la finance ne
connaît pas le centre ! Après des mois où il ne s'agissait que d'innovations, que de prises
de risques dans des enceintes spécialisées, aussi renommées que fermées, voici venu les
temps du doute, de l'inquiétude, voire du désinvestissement. Pour autant, il faut quand
même continuer à financer à crédit et donc… |
436
01/03/2008 |
Article | La crise des marchés financiers et la réorganisation du capitalisme financier modifieront
profondément le rôle, l'importance, le statut et le développement du private equity.
Les changements affecteront en particulier les conditions de financement des grandes
opérations de LBO et s'accompagneront du renforcement des opérations de capitalinvestissement
de taille plus modeste. En un mot, la crise… |
437
01/03/2008 |
Article | Alors que la crise financière a mis en évidence les déséquilibres financiers de la planète
et qu'un processus drastique de réajustement est entamé qui pèsera sur les prix des actifs,
il est bon de revenir sur les « sept péchés capitaux » commis en période de bulle et de
rappeler pour quelles raisons le métier du private equity a, malgré tout, un bel avenir au
service des entreprises, de leurs… |
438
01/03/2008 |
Article | Cet article présente la diversité de l'univers des hedge funds et examine un certain nombre
des conséquences engendrées par le développement de ces acteurs, notamment : la variabilité
accrue des marchés financiers, la contagion des crises d'un marché à l'autre et la
gouvernance des entreprises. Il conclut que le développement des hedge funds, favorable aux
investisseurs, est générateur de risques… |
439
01/03/2008 |
Article | Selon certains, le capital-investissement représente une forme d'organisation supérieure
à celle des sociétés cotées sur les marchés financiers, parce que mieux à même de résoudre
les conflits d'agence entre les différentes parties prenantes, notamment à cause des
systèmes particuliers d'incitations et de rémunérations mis en place. Du fait de ces derniers,
les sociétés de private equity… |
440
01/03/2008 |
Article | Les fonds spéculatifs et les fonds d'investissement privés existent depuis de nombreuses
années, mais l'ampleur de leur croissance est l'un des plus grands défis qu'ils posent à nos
sociétés, ainsi qu'aux structures, à la transparence et aux pratiques commerciales sur
les marchés financiers. De produits innovants intervenants à la marge, ils ont pris une part
dans le fonctionnement des marchés… |