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Le rôle du market making face à la modernisation des marchés électroniques avec Charles-Albert LEHALLE

Le mercredi 19 novembre 2014

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Le market making est au cœur des reflexions sur la ségragation des activités en Europe et aux US (Volcker vs Liikanen),
Dans ce context, Charles-Albert LEHALLE fait le point sur le rôle du market making face à la modernisation des marchés électroniques et montre en quoi le rôle des teneurs de marché a considérablement évolué. 

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Avec les évolutions réglementaires des deux cotés de l’océan atlantique (Reg NMS aux USA, MiFID 1 et 2 en Europe) et l’attrition de la liquidité, les plateformes de négociation (des marchés historiques aux Dark Pools en passant par les MFT) sont des lieux d’échanges multilatéraux plus anonymes que jamais. 
 
Charles-Albert LEHALLE montrera en quoi l’activité de tenue de marché traditionnelle, basée sur des négociations bilatérales, est mise à mal par la microstructure moderne. Il illustrera, à l’aide de résultats universitaires récents théoriques et sur des données réelles, comment les divers participants se sont adaptés à cette nouvelle situation
 
Charles-Albert LEHALLE est Senior Research Manager à Capital Fund Management (CFM). Il est un expert de la microstructure de marché et du trading optimal. Ayant été responsable monde de la recherche quantitative à Crédit Agricole Cheuvreux et responsable de la recherche sur la microstructure au département "Equity, Brokerage and Derivatives" de la banque d'investissement de Crédit Agricole, il a étudié avec attention les modifications de la microstructure des marchés suite à la crise financière et depuis les évolutions réglementaires européennes et américaines de 2007 et 2004.
Il a à cette occasion fourni des analyses aux investisseurs et aux intermédaires, et est souvent auditionné par les régulateurs et les politiques (comme la Commission Européenne, ou le Sénat français). Il siège au groupe de réflexion sur l'Innovation Financière de l'ESMA. Depuis peu, Charles-Albert est "visiting research" au département de mathématiques financières de Imperial College, à Londres.

Contribution : 70 € HT