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Revue d’économie financière REF 3
La crise financière
publication : décembre 1987
136 pages
Table ronde La crise financière : causes et conséquences Accès gratuit
Cette table ronde présente les points de vue des participants sur les récents développements des activités financières et leur conséquence aussi bien sur la sphère financière que sur la sphère réelle. La régulation de la balance des paiements, les changements de débiteurs, la titrisation des créances et des dettes, l'augmentation des taux d'intérêt, la dérégulation financière, le comportement des…
Les transformations des systèmes financiers Accès gratuit
Les systèmes financiers sont en profonde évolution; les opérations se diversifient et s'internationalisent, la fonction financière se développe dans les entreprises et dans les banques. A cela s'ajoute en France la substitution d'un mode d'ajustement par les mécanismes de marché à un mode d'ajustement par les taux administrés et le contrôle quantitatif de la distribution du crédit. Ces…
Les enjeux du grand marché intérieur européen Accès gratuit
La construction d'un marché unique répond à une nécessité. L'objectif est de permettre à tout intermédiaire financier en Europe d'offrir ses prestations dans les autres pays et cela sans dépendre d'une autre autorité que celle de son pays d'origine. La démarche proposée par la Commission européenne comprend trois éléments. La liberté des mouvements de capitaux, qui demande la fin des clauses de…
Du bon usage des réserves obligatoires Accès gratuit
Les réserves obligatoires, instituées en France en 1967, y ont connu une utilisation diversifiée. D'abord assises sur les dépôts, elles ont été étendues aux encours de crédit. De 1972 à 1986, leur taux progressif en a fait un instrument de pénalisation, auxiliaire d'un système d'encadrement du crédit. Avec le décloisonnement du marché des capitaux, les réserves proportionnelles deviennent un…
Commentaire sur l'article "Du bon usage des réserves obligatoires" Accès gratuit
Cet article est un court commentaire sur l'article intitulé « Du bon usage des réserves obligatoires » de Jean-Pierre Patat.
Monnaie et finance en Allemagne fédérale Accès gratuit
La mise en place d'une politique de taux d'intérêt en France incite à se pencher sur l'expérience de l'Allemagne fédérale qui pratique ce type de régulation depuis des décennies. Le secteur financier allemand dominé par des banques universelles présentes à la fois sur les marchés financiers, sur le marché du crédit et au
sein même des grandes entreprises permet à la politique monétaire allemande…
L'Etat et la dynamique du capital risque européen Accès gratuit
Quelques années après l'essor du venture capital aux États-Unis, le capital risque connaît en Europe un développement important depuis le début de la décennie 80. Ce développement, s'il s'inspire des structures et des méthodes élaborées outre-atlantique, revêt une forme originale en raison de contraintes socio-économiques propres aux pays européens. Ces contraintes expliquent également que le…
Commentaire sur l'article "L'Etat et la dynamique du capital-risque européen" Accès gratuit
Cet article est un court commentaire sur l'article intitulé « L'Etat et la dynamique du capital risque européen » de Patrice Geoffron.
Chroniques
Conjoncture étrangère Etats Unis : Les déficits budgétaires et commerciaux créent un dilemme pour la réserve fédérale Accès gratuit
L'auteur fait ici l'analyse conjoncturelle du trimestre précédent le 19 octobre 1987. Malgré une économie saine et dynamique, trois domaines posent problème aux Etats-Unis :
- l'ampleur du déficit budgétaire ;
- l'importance du déficit commercial ;
- le dilemme auquel est confrontée la Fed. Du fait de la forte croissance économique, la politique monétaire pourrait être resserrée. Mais, elle ne…
Japon : l'évolution du taux de change du yen Accès gratuit
Deux ans après les accords du Plazza en 1985, le Japon attend un changement e cap dans l'évolution de ses activités économiques et monétaires. En ce début d'automne 1987, il semble que l'économie japonaise évolue vers une nette reprise de la conjoncture, une réduction de l'excédent de la balance commerciale et une hausse des taux d'intérêt.
RFA : la politique monétaire de la Bundesbank à la croisée des chemins ? Accès gratuit
Cet article tente d'analyser la politique monétaire de la Bundesbank depuis 1985. L'auteur, en résumant tout d'abord l'opinion éclectique soutenue par la Bundesbank, défend la thèse selon laquelle, malgré une orientation monétariste, la politique monétaire allemande a suivi une approche assez souple. Cet article revient ensuite sur la question des objectifs de la politique monétaire, en…
Royaume-Uni : la politique monétaire et bancaire depuis la victoire de Margaret Thatcher aux élections de juin Accès gratuit
Cet article revient tout d'abord sur l'évolution de la politique monétaire britannique dont l'objectif principal semble être le taux de change bien que le gouvernement refuse de participer pleinement au SME. L'auteur aborde ensuite les importantes modifications qu'à connu le système bancaire britannique ainsi que les évolutions que devrait apporter le marché unique européen en 1992.
L'histoire au présent Égalité et privilège : le monopole des agents de change (1305-1987) Accès gratuit
Pour préparer l'Europe financière du XXIème siècle, le 26 juin 1987, M. le ministre Édouard Balladur propose un projet de Loi sur les bourses de valeurs, mettant fin au monopole des agents de change sur les opérations boursières. En effet, depuis près de quatre cents ans, l'ensemble des opérations boursières est dévolu aux seuls agents de change. Cet article revient sur ce privilège et les…
Indicateurs Indicateurs financiers et commentaire Accès gratuit
Cet article présente un certain nombre d'indicateurs financiers, calculés sur l'été 1987 par la Banque de France et concernant les États-Unis, la France, l'Italie, le Japon, la RFA et le Royaume Uni, ainsi que leur commentaire. L'évolution récente des marchés financiers mondiaux a été dominée par une crainte majeure : le retour de l'inflation. Celle-ci a entraîné une crise généralisée des marchés…
Indicateurs de comportement d'épargne Accès gratuit
Cet article est un court commentaire des comportements d'épargne du premier semestre 1987. Dans un contexte assez général de tassement de l'épargne des ménages, l'épargne intérieure des pays étudiés (France, Royaume-Uni, États-Unis, Canada, Allemagne et Japon) se maintient à un bon niveau par rapport à l'investissement, sauf au Canada et surtout aux États-Unis. Dans trois pays sur cinq, les…
Sélection d'articles et de livres Les politiques monétaires à l'aventure Accès gratuit
Le 1er janvier 1987, le dispositif d'encadrement du crédit, principal instrument de la politique monétaire française, a disparu. Cette évolution tient non seulement aux importants inconvénients que présentait ce système, mais aussi aux innovations financières qui ont progressivement rendu inopérante la seule limitation du crédit bancaire. La logique de la politique monétaire relève maintenant de…