La banque d'affaires face à l'euro : stratégies possibles.

Les banques d'affaires ont pour l'essentiel résolu les questions opérationnelles posées par l'avènement de l'euro, mais ont souvent négligé les très difficiles questions stratégiques entourant la monnaie unique. Alors que des pans entiers de leurs activités traditionnelles de banque de gros seront réduits à néant, peu d'établissements européens semblent avoir réellement cherché à répondre à la question cruciale : comment prospérer dans le nouvel environnement ? Une chute de 23 milliards de dollars de chiffre d'affaires en moins de dix ans - de 100 à 77 milliards -, c'est ce que l'on peut attendre au total sur les trois activités qui représentent entre 40 et 80 % de l'activité de gros des banques européennes : le change, la banque commerciale et le trading de dette souveraine. En sens inverse, l'euro créera des opportunités dans les obligations de collectivités locales et d'entreprises, les actions, les fusions-acquisitions tout comme dans le domaine de la gestion d'actifs. Au total, l'euro devrait créer plus de perdants que de gagnants dans le domaine de la banque d'affaires. Les banques qui veulent survivre dans cet environnement exigeant devront souvent prendre des décisions difficiles après une révision en profondeur de leurs stratégies.