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Article XDate | Type | Description |
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01/02/2004 |
Article | L'Argentine a mené entre 1991 et 2001 une des expériences de currency board les plus remarquables de la période moderne. Comment rendre compte de cette expérience, prise dans son ensemble ? Qu'apprend-elle sur les avantages et les inconvénients des currency board ? Comment expliquer son échec final et quelles conclusions plus générales en tirer ? Telles sont les questions auxquelles cet article… |
382
01/02/2004 |
Article | Si le currency board établi en Lituanie en avril 1994 s'est accompagné de la stabilité monétaire, il n'a pas pour autant bénéficié de la crédibilité qu'il était censé apporter. Ce texte s'interroge sur ce défaut de crédibilité. On examine d'abord l'hypothèse courante selon laquelle l'écart entre le modèle pur de currency board, censé apporter par lui-même la crédibilité, et le modèle lituanien,… |
383
01/02/2004 |
Article | Dix ans après la dévaluation du franc CFA un consensus large réunit les économistes sur la réussite macroéconomique de cet événement, mais aussi sur ses limites. Cet article s'attache, tout d'abord, à faire le point sur la situation des réserves de la zone, puis à évaluer sa compétitivité et à mesurer comparativement au reste de l'Afrique Subsaharienne, aux pays à faible revenus et aux pays… |
384
01/01/2004 |
Article | Nous analysons dans cet article les causes de la volatilité des marchés. Nous soulignons dans un premier temps les multiples sources d'incertitude que ces derniers ont à prendre en compte. Nous insistons notamment sur les chocs qui modifient les primes de risque, c'est-à-dire sur la volatilité des rendements requis par les investisseurs sur les différentes classes d'actifs. Cette instabilité des… |
385
01/01/2004 |
Article | Cet article explore le débat entre prêts et dons. Il en donne dans une première partie une perspective historique rapide, avant de proposer une comparaison entre ces deux instruments. Enfin, il offre à partir de cette discussion des pistes de réflexion quant à l'évolution de l'Aide publique au développement et montre que le débat pertinent n'est pas entre les prêts et les dons, mais dans une… |
386
01/04/2003 |
Article | La lourdeur et la complexité de la procédure d'adoption de la directive concernant les règles du Comité de Bâle, ainsi que la nécessité de recueillir des majorités fortes et cohérentes, risquent de modifier les règles de Bâle.
Pour réduire ce risque, le Comité et la Commission européenne ont mené plusieurs consultations et études d'impact en parallèle. Celles-ci ont permis de maintenir une forte… |
387
01/04/2003 |
Article | Les biais prudentiels de Bâle I à l'origine de la réforme produisaient aussi des distorsions de concurrence. L'amélioration de la mesure des risques les réduit sensiblement même si des distorsions nationales ou des arbitrages de modèles semblent pouvoir subsister.
L'absence d'une reconnaissance des modèles internes limite en outre la réduction des distorsions favorables aux assurances ou aux… |
388
01/03/2003 |
Article | Outre une histoire antérieure distincte des autres pays émergents et certaines particularités, l'Europe de l'Est doit sa spécificité - en termes de risque pays - au processus d'adhésion à l'UE engagé depuis la chute du mur. Aujourd'hui, nous montrons qu'il n'existe plus, pour cette région, d'inquiétudes concernant le défaut sur la dette publique, ni de craintes majeures sur l'environnement… |
389
01/03/2003 |
Article | Si le volet marché unique de l'élargissement est à peu près identifié, sa composante monétaire demeure plus floue, qu'il s'agisse du calendrier envisageable, de la gestion des périodes transitoires ou des conséquences à en attendre pour l'euro. Après avoir abordé les conditions de l'accès des nouveaux pays membres à la zone euro, l'auteur évoque les implications de l'élargissement pour le taux de… |
390
01/03/2003 |
Article | Les structures de gouvernement d'entreprise sont aujourd'hui très diverses en Europe de l'Est du fait de la variété des méthodes utilisées pour privatiser les entreprises d'État, des modalités de croissance du secteur privé et du maintien du secteur public. Parmi les nouvelles firmes privées tend à s'imposer un gouvernement d'entreprise fort, exercé par les propriétaires, tandis que parmi les… |
391
01/03/2003 |
Article | Le sujet de cet article porte sur l'investigation des avantages et des coûts de l'adhésion des pays de l'Europe de l'Est à l'Union européenne et des contraintes politiques qui résultent de cette analyse coûts - bénéfices. Le principal message est que si les auteurs croient que l'adhésion sera salutaire pour l'Union élargie, dans son ensemble, certains pays y gagneront évidemment plus que… |
392
01/03/2003 |
Article | La restructuration des secteurs bancaires en Europe de l'Est, a commencé au début des années 1990. Toutefois, il existe encore des chantiers non achevés : les programmes de privatisation des grandes banques ne sont pas totalement accomplis et des organes de supervision ne sont pas toujours efficaces. Alors que ces deux problèmes peuvent être assez rapidement corrigés, l'auteur expose ici les… |
393
01/03/2003 |
Article | À la faveur de la globalisation financière, on assiste à une implication croissante des investisseurs étrangers dans le financement des firmes des pays émergents. L'absence d'un cadre moderne et transparent de gouvernance risque toutefois de ralentir, voire compromettre, ce développement. L'inexistence d'un régime de faillite commun engendre de fortes inefficiences. D'une part, les entreprises de… |
394
01/03/2003 |
Article | L'élargissement de l'Europe à 25 marque avant tout une rupture historique majeure. À peine plus de 10 ans après la chute du rideau de fer, il consacre la fin de la partition du continent en deux blocs antagoniques. Au plan organisationnel, cet élargissement implique des modifications du mode de gouvernance européen si on veut éviter une paralysie des institutions : avec l'élargissement à 25,… |
395
01/03/2003 |
Article | La Société Générale a une forte tradition de contrôle de vastes réseaux de banque universelle à l'étranger. Au milieu des années 1990 elle gérait un ensemble de filiales en Afrique francophone et dans les Dom Tom qui dégageaient un ROE récurrent supérieur à 35 %. À la fin des années 1990 elle dispose donc des outils de contrôle et d'animation de banques situées dans des pays éloignés et œuvrant… |
396
01/03/2003 |
Article | L'article pose la question de la pérennité du seigneuriage américain associé au statut de monnaie de réserve du dollar. Si la position extérieure nette du pays-centre (créditrice ou débitrice) explique en partie la diffusion de sa monnaie sur le plan international, la dégradation continue du compte courant de la balance des paiements des États-Unis depuis les années 1980 dont le financement est… |
397
01/03/2003 |
Article | Les pays d'Europe de l'Est ont su attirer un flux croissant de capitaux ces dernières années. Ce développement souligne les bénéfices résultant de la stabilité macroéconomique et des réformes vers l'économie de marché. Cependant, toutes les économies en transition font face à un double défi : accroître leur capacité à attirer les capitaux internationaux et préserver les fondations de leur… |
398
01/03/2003 |
Article | Ce papier aborde les conséquences du PSC sur la soutenabilité budgétaire et financière, et les risques liés à l'indépendance opérationnelle de la Banque centrale (BC).
Une mauvaise coopération entre autorités budgétaire et monétaire peut s'avérer coûteuse dans deux cas :
- lorsque le rôle de prêteur en dernier ressort a besoin d'être soutenu par la volonté du ministère des finances de… |
399
01/03/2003 |
Article | Les gérants de fonds européens voient l'élargissement de l'Union non seulement du point de vue d'un élargissement du marché unique, mais surtout de celui qui leur amènera davantage de débouchés. L'élargissement est perçu avant tout comme l'ouverture sur de nouveaux marchés avec la création d'un système de commercialisation adéquat, tout en évitant les obstacles fiscaux. Cependant, ces pays… |
400
01/03/2003 |
Article | Le processus de concentration du secteur bancaire est un phénomène avéré en Europe. La majeure partie des rapprochements demeure cependant cantonnée au niveau national et aucune fusion paneuropéenne d'envergure n'a eu lieu. L'objet de cet article est tout d'abord d'analyser les logiques industrielles ainsi que les déterminants théoriques qui permettent d'expliquer ces regroupements. Il s'agit… |