Estelle Castres, Directrice Générale BlackRock

Démocratiser l’investissement en France et en Europe

 La démocratisation de l’investissement est un enjeu central, tant pour l’avenir financier des ménages européens, le financement des transitions, ou la résilience économique de l’Europe dans son ensemble. La France, pays où l’on épargne en moyenne davantage  que dans beaucoup d'autres Etats européens est paradoxalement assez mal classée en comparaison avec ses voisins que ce soit en nombre absolu d’investisseurs ou en en part de la population adulte investissant.

Investir est pourtant essentiel pour permettre aux citoyens français et européens d’atteindre leurs objectifs financiers de long-terme. Accroitre la participation des investisseurs individuels dans les marchés de capitaux aura également des effets macro-économiques positifs, en soutenant les entreprises et la croissance européennes. Certains produits d’investissement, comme les ETF ou les ELTIF, et des dispositifs tels que le Plan d’épargne retraite (PER) ou le Plan d’épargne en actions (PEA), semblent offrir des pistes de solutions. La France marque ainsi la 2ème plus forte croissance de primo-investisseurs en UE depuis la sortie du Covid.

Toutefois, la démocratisation pose des défis en matière d’éducation et de protection des investisseurs. Entre fraudes potentielles, pratiques abusives et tendance à la ‘gamification’ pouvant favoriser une prise de risque excessive, il est nécessaire de trouver un équilibre entre accessibilité, innovation, sécurité et performance de long-terme. Comment encourager une culture d'investissement responsable en veillant à promouvoir la diversification des portefeuilles et la bonne connaissance des risques associés tout en garantissant une protection efficace et une bonne information des investisseurs ? Dans ce contexte, les fonds UCITS et ELTIF, en tant que véhicules d’investissement réglementés, et les règles de distribution (comme IDD, MiFID II ou PRIIPs) jouent un rôle clé. Mais ces réglementations sont-elles suffisamment adaptées aux nouveaux usages et aux besoins des investisseurs européens ? 

Pour aborder ces questions, l’AEFR a le plaisir d’accueillir Estelle Castres, Directrice générale France, Belgique, Luxembourg chez BlackRock