Une monnaie saine et des marchés développés : l'Europe après l'euro

Contrairement aux attentes initiales, l'euro n'a pas fait la preuve d'une grande vigueur en tant que devise soutenue par une politique orientée vers la stabilité et une Banque centrale indépendante. Bien que le fléchissement initial de l'euro par rapport au dollar ait été stoppé et que la monnaie européenne semble désormais être plus stable, la plupart des analystes considèrent qu'elle est sensiblement sous-valorisée. On a dit et écrit pas mal de choses sur la valeur de l'euro, y compris bon nombre d'accusations - souvent contradictoires - portant sur la politique économique décevante, le manque de dynamisme de l'Europe et l'incapacité de la BCE d'agir de manière décisive sur l'ambiguïté des attitudes de la politique monétaire. Cet article tente de mettre en évidence les divers éléments qui font que les marchés financiers européen et américains sont clairement à des niveaux différents de développement et de sophistication.