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 Comment les stablecoins et les MNBC peuvent rebattre les cartes dans les services financiers et les paiements


Isabelle MARTZ * Cadre dirigeant au sein de la Direction Innovation, Groupe Société Générale. Contact : isabelle.martz@socgen.com et isabelle.martz@yahoo.fr.Les vues exprimées sont celles de l'auteure et n'engagent pas la Société Générale. Elles sont exprimées à la fin de novembre 2022. L'auteure remercie Christian Pfister, Pierre Lahbabi, Yves Blavet, Marc Samama et Camille Rolland pour leurs remarques. Elle reste seule responsable d'erreurs éventuelles.

La technologie des blockchains rend possible une nouvelle économie dite « économie tokenisée », avec des actifs numériques d'un nouveau type. Mais le monde « tokenisé » est encore peu mature dans ses dimensions technologiques, légales, réglementaires, et aussi ses usages, avec des enjeux encore nombreux : cybersécurité, partage et protection des données, sujets technologiques d'interopérabilité et de mise à l'échelle (scalabilité), tentations de forte recentralisation par certains acteurs publics ou privés, impacts systémiques mondiaux (financiers, environnementaux, sociaux), besoin d'éducation et d'accompagnement de l'évolution des compétences. Si le champ d'application des blockchains est très large, les premiers cas d'usages se développent dans les services financiers et les paiements, où les technologies décentralisées semblent présenter un fort potentiel. Les banques ont des places à y prendre pour construire les fondamentaux de cette nouvelle économie ; elles sont légitimes et peuvent y assurer la sécurité, la confiance et l'interopérabilité entre solutions nouvelles et traditionnelles. En dépit des incertitudes réglementaires et d'un manque de maturité technologique, elles doivent commencer à expérimenter et prendre place, car pour elles comme pour les autres acteurs économiques, ne rien faire n'est pas une option.

Une monnaie ne peut pas être pensée seule, elle est d'abord un outil au service d'une économie. Pour comprendre comment nos paiements vont s'organiser et s'opérer dans le monde dans cinq ou dix ans, il est essentiel de comprendre comment les nouvelles technologies basées sur les blockchains1 vont faire évoluer nos usages et l'économie dans son ensemble.Cet article présente la vue depuis une banque, à la fois en tant qu'agent économique au premier plan pour témoigner des changements en cours, en lien avec ses clients, et également en tant qu'acteur possible de certaines transformations. Son premier objectif est de présenter les contours qui se dessinent d'une nouvelle économie dite « économie tokenisée », dans laquelle certains actifs seront représentés de façon numérique et enregistrés sur des blockchains. Le second objectif est de…