La stratégie des banques face aux marchés dans le contexte nouveau de la MIFID
La directive européenne sur les marchés d'instruments financiers (MIFID) instaure une nouvelle organisation des marchés, dans laquelle les banques intervenantes doivent trouver leur place. Cette directive met en effet en concurrence trois lieux d'exécution des ordres : outre les marchés réglementés, les ordres peuvent dorénavant se dénouer également soit à travers des plates-formes de négociation (MTF ou SMN), soit directement au sein des carnets d'ordre des banques prestataires de services d'investissement. Dans ce nouvel environnement réglementaire, de nombreuses questions se posent sur le positionnement des principaux acteurs de marchés, parmi lesquels les grandes banques.