Dow Jones, CAC 40, SBF 120 : comment expliquer que le CAC 40 est le plus volatil ?

L'hypothèse d'efficience des marchés financiers est une théorie généralement acceptée par un grand nombre d'universitaires et de praticiens. Elle met en doute la valeur des méthodes visant à prévoir le comportement des cours des actifs financiers. La volatilité constatée sur les marchés financiers a redonné une actualité certaine à ce thème et a remis en doute leur capacité à évaluer « correctement » les actifs qui y sont cotés. Nous analysons la volatilité bimestrielle du Dow Jones, du CAC 40 et du SBF 120 entre 1993 et 2003. Quatre éléments intéressants se dégagent de cette analyse: 1- la volatilité des trois indices s'est amplifiée à partir de l'année 1996 ; 2- la volatilité du Dow Jones américain est moins importante que celle des indices français retenus ici pour notre étude ; 3- nous constatons un décalage temporel. Enfin nous nous attachons à comparer les deux marchés français et essayons de comprendre pourquoi le CAC 40 est le plus volatil.