L’Europe dispose-t-elle encore d’une marge de manœuvre stratégique dans un environnement géopolitique et économique en pleine mutation, reflétée dans la politique des droits de douane des Etats-Unis ou la concurrence chinoise ? 

 

Si les grandes visions industrielles à horizon 2030 sont structurantes, elles ne donnent pas la capacité d’agir dès aujourd’hui sur les leviers économiques. La stagnation des investissements productifs depuis 2010, le recul de 15 % des investissements directs étrangers (IDE) en 2024-2025, , ou encore l’attentisme des entreprises face à l’instabilité réglementaire soulignent une réalité : sans un sursaut d’investissement massif, les ambitions de souveraineté européenne resteront théoriques. À court terme, il n’y a qu’une seule réponse : un sursaut d’investissement massif ; celui-ci, défend Mathilde Lemoine, pourrait être soutenu par un dispositif d’amortissement accéléré afin de permettre à l’industrie de rajeunir son stock de capital, source de rentabilité des investissements, et de faire croître ses investissements intangibles. La croissance n’est pas seulement un objectif économique, elle est un instrument de souveraineté. Pour la restaurer il faut combiner dispositifs d’amortissement accéléré et relance ciblée de l’investissement, y compris dans la formation et la décarbonisation.

 

Dans ce contexte, le concept de « vulnérabilités utiles » proposé par Mathilde Lemoine, offre une approche renouvelée de la souveraineté. Il ne s’agit plus de la penser comme un isolement, mais comme d’une maîtrise sélective des dépendances pour en faire des leviers de croissance. Pour l’Europe, l’enjeu est clair : transformer ces vulnérabilités en opportunités, en agissant pour des chocs immédiats (réorganisation des chaînes de valeur, impact social des droits de douane, diffusion de l’IA …) tout en en faisant un moteur de compétitivité. 

 

Dans ces domaines, le secteur financier, français et européen, a un rôle important à jouer : il doit aider au rassemblement de ces capitaux, à leur bonne orientation vers les investissements productifs et durables ; mais il doit aussi s’adapter à cette nouvelle donne, où le libre échange des biens, des services, et des capitaux ne constituent plus la règle. 

 

Invitée : Mathilde Lemoine, Chef économiste groupe, Edmond de Rothschild et Administrateur de sociétés